코인베이스 주식에 투자하면서 고배당 수익을 노리고 싶으신가요? CONY ETF는 커버드콜 전략을 통해 연 79%가 넘는 배당수익을 제공하고 있어 이러한 니즈를 충족시켜 주는 상품입니다.
CONY는 COIN 주식에 집중 투자하는 동시에 콜옵션 매도를 병행해, 주가 하락에 대한 부분적인 방어 효과는 물론 추가적인 인컴 수익까지 기대할 수 있는 매력적인 ETF라 할 수 있겠습니다.
그럼 지금부터 CONY ETF 분석 운용전략 배당금 배당률 수수료 주가 전망 1억 투자 예상에 대해 자세히 파헤쳐 보도록 하겠습니다.
CONY ETF 기본소개
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상품명 | YieldMax COIN Option Income Strategy ETF |
| 유형 | 파생형 |
| 시가총액 | $622.36M |
| 52주 최고/최저 | $30.18 / $17.63 |
| 기초자산 | Coinbase Global Inc (COIN) |
| 상장일 | 2023.08.14 |
| 펀드보수 | 1.01% |
| 운용사 | Toroso Investments, LLC |
| 수익률(%) | 1개월 -1.48%, S&P500 3.46% |
| 6개월 -17.91%, S&P500 15.75% | |
| 1년 -, S&P500 24.43% | |
| 1개월(TR) 5.97%, S&P500(TR) 3.60% | |
| 6개월(TR) 35.67%, S&P500(TR) 16.59% |
CONY는 코인베이스(COIN) 주식관련 옵션 포트폴리오에 투자하는 ETF로, 2023년 8월 Toroso Investments에서 출시했습니다. 현재 순자산규모는 약 6억 2,200만 달러 수준입니다.
최근 성과를 보면 주가 기준 1개월 -1.48%, 6개월 -17.91%로 부진했으나, 배당금을 포함한 Total Return 기준으로는 각각 5.97%, 35.67%를 기록 중입니다. 이는 옵션 프리미엄을 활용한 높은 배당수익이 전체 수익률을 크게 끌어올리고 있기 때문입니다.
| 주요 보유 종목 | 비중 |
|---|---|
| United States Treasury Notes 0.75% | 35.57% |
| United States Treasury Notes 2.63% | 32.95% |
| Coin 07/19/2024 260.01 P | 22.45% |
| COIN US 07/19/24 C260 | 15.64% |
| United States Treasury Notes 3% | 12.01% |
CONY는 COIN 관련 옵션 포지션과 미국 국채를 중심으로 포트폴리오를 구성하고 있습니다. COIN 주식 자체는 직접 보유하지 않고, 풋옵션 매수와 콜옵션 매도를 결합해 인조적인 주식 포지션을 구축하는 방식을 취하고 있습니다.
CONY ETF 운용전략
CONY ETF는 기본적으로 COIN 주식에 투자하되, 직접 매수 대신 '커버드 콜 전략'을 활용해 초과 수익을 추구하는 것이 특징입니다.
구체적인 운용 방식은 다음과 같습니다.
- COIN 주식 가치 1주당 약 1주에 상응하는 델타를 지닌 6개월물 풋옵션을 매수해 주가 하락 위험을 부분적으로 방어합니다.
- 동시에 현재 주가의 약 50% 수준에 행사가를 지닌 콜옵션을 매도해 프리미엄 수입을 확보합니다. 이를 배당재원으로 활용하게 됩니다.
- 옵션 프리미엄 수취분 중 일부는 국채에 투자해 수익원을 다변화하고 안정성을 제고합니다.
즉 풋옵션 매수와 콜옵션 매도를 통해 합성 주식(synthetic stock) 포지션을 구축하되, 초과 수익은 콜옵션 매도에 따른 프리미엄에서 발생하는 구조입니다. 이처럼 현물 주식 매수와 함께 콜옵션을 매도하는 전략을 '커버드 콜 전략'이라고 합니다.
커버드 콜 전략은 콜옵션 행사가 이상의 주가 상승 수익을 포기하는 대신, 하락 리스크를 일정 부분 상쇄할 수 있다는 장점이 있습니다. 다만 주가가 급등할 경우 ETF 수익률이 이를 따라가지 못한다는 단점도 존재합니다.
CONY ETF 배당금 배당률
| 배당 주기 | 월배당 |
|---|---|
| 배당률(TTM) | 79.51% |
CONY는 매월 고배당을 지급하고 있으며, 직전 12개월 기준 배당률은 79.51%에 달합니다.
다음은 최근 1년간 배당금 지급 내역입니다.
| 년도 | 지급일 | 배당금 |
|---|---|---|
| 2024 | 06/07 | $1.698 |
| 05/08 | $2.281 | |
| 04/08 | $2.794 | |
| 03/08 | $1.662 | |
| 02/09 | $1.075 | |
| 01/09 | $2.693 | |
| 2023 | 12/13 | $2.462 |
| 11/16 | $1.078 | |
| 10/11 | $1.209 | |
| 09/08 | $0.914 | |
| 08/16 | $1.025 |
CONY에 투자할 경우 매월 첫째 주 중반경 배당금이 지급되며, 배당락일은 보통 지급일 1~2일 전이 됩니다.
CONY ETF 수수료(운용보수)
| 구분 | 운용보수 |
|---|---|
| CONY | 1.01% |
| 전체 ETF 평균 | 0.49% |
| 유사 ETF 평균 | |
| - NFLY | 0.99% |
| - MSFO | 1.01% |
| - NVDY | 1.01% |
| - GOOY | 0.99% |
CONY의 운용보수는 연 1.01%로 일반 ETF 평균치(0.49%)를 크게 상회합니다. 유사한 커버드콜 ETF들과는 비슷한 수준의 보수를 부과하고 있습니다.
일반적으로 옵션 거래에 수반되는 비용, 복잡한 운용 방식 등으로 인해 커버드콜 ETF의 보수는 평균 이상으로 높은 편입니다.
CONY ETF 주가 전망 및 목표 수익률
CONY의 성과는 기본적으로 COIN 주가에 연동될 수밖에 없습니다. 최근 암호화폐 시장이 침체 국면에 접어들면서 COIN 역시 주가 부진을 면치 못하고 있는 상황입니다.
그럼에도 불구하고 커버드 콜 전략으로 인해 CONY는 COIN 대비 하락폭을 어느 정도 방어하는 모습입니다. 실제로 6개월 기준 COIN의 최대 손실률은 32%에 달한 반면, CONY는 18% 하락에 그쳤습니다.
물론 향후 COIN이 급반등할 경우 콜옵션 행사에 따른 기회비용 발생으로 CONY의 수익률은 제한될 수 있습니다. 아울러 고배당을 위해 더 많은 콜옵션을 매도한다면 주가 상승 수혜는 더욱 줄어들 수밖에 없습니다.
종합해보면 COIN에 장기 투자하되 어느 정도 방어력을 확보하고 싶다면 CONY를 대안으로 삼을 만합니다. 다만 암호화폐라는 변동성 큰 기초자산 특성 상 여전히 상당한 리스크가 뒤따를 것으로 예상됩니다.
현 시점에서 향후 1년간 CONY의 목표 수익률은 배당수익 40% + 주가 상승 10% 내외로 보수적으로 잡아 보겠습니다. 이를 합산하면 50% 안팎의 Total Return을 기대해 볼 만합니다. 다만 이는 어디까지나 현재 관점에서의 단순 예상일 뿐, 실제 수익률은 시장 상황에 따라 크게 달라질 수 있습니다.
1억 투자시 예상 수익금
| 구분 | 금액 |
|---|---|
| 원화 투자금액 | 1억원 |
| 적용 환율 | 1,300원 |
| 달러 투자금액 | $76,923 |
| 1년 후 예상 수익금 | |
| - 주가 상승분 | $7,692 (10%) |
| - 배당금 | $30,769 (40%) |
| 총 예상 수익금 | 원화 약 5천만원 |
투자자가 1억원을 CONY에 투자했다고 가정해 보겠습니다. 편의상 환율 1,300원을 적용할 경우 달러 투자금액은 $76,923 수준이 됩니다.
앞서 예상한 주가 상승률 10%를 감안하면 주가 상승에 따른 수익금은 $7,692 정도로 추산됩니다. 여기에 연 40%의 배당수익이 더해지면 1년 동안 총 $30,769의 배당금 수령이 예상됩니다.
따라서 1년 후 CONY 투자에 따른 총 기대 수익금은 $38,461 수준으로 전망되며, 이는 원화 약 5천만원 규모에 해당합니다.
(참고로 편의상 가정한 환율 1,300원은 투자 시점의 실제 환율과 다를 수 있으며, 환율 변동에 따라 실제 투자 성과도 크게 영향 받을 수 있습니다)
요약정리
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 상품명 | YieldMax COIN Option Income Strategy ETF |
| 기초자산 | 코인베이스(COIN) |
| 운용보수 | 1.01% |
| 순자산 | $622.36M |
| 배당률(TTM) | 79.51% |
| 1년 예상 수익률 | 10% + 배당률 40% 내외 |
결론
지금까지 커버드 콜 전략을 활용하는 ETF CONY에 대해 상세히 알아보았습니다. CONY는 코인베이스라는 단일 종목에 투자하되, 콜옵션 매도를 병행해 높은 배당수익을 추구하는 것이 특징적인 상품입니다.
다만 변동성이 큰 암호화폐 관련 기업에 투자하는 만큼, 커버드 콜 전략을 활용하더라도 상당한 투자 위험은 피하기 어려워 보입니다. 여기에 지속적인 콜옵션 매도로 인한 상승 수익 제한 가능성도 염두에 둬야 합니다.
이런 리스크 요인들을 종합적으로 고려하여 CONY 투자 여부를 신중히 판단할 필요가 있습니다. COIN에 투자하면서도 방어력을 갖추고 싶다면 CONY에 관심을 가져볼 만합니다.
아무쪼록 이 글이 투자자 여러분의 CONY ETF 투자 판단에 유용한 정보가 되었기를 기원합니다. 끝까지 읽어 주셔서 감사합니다.